隨著萬眾矚目的科創板各項準備工作積極推進,目前距離科創板正式開市交易的腳步也漸行漸近。
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科創板上市初期有五大新變化 易會滿提醒投資者注意風險

  每經記者 王海慜    每經編輯 謝 欣    

  隨著萬眾矚目的科創板各項準備工作積極推進,目前距離科創板正式開市交易的腳步也漸行漸近。

  6月13日,第十一屆陸家嘴論壇在上海舉行。受到市場各方關注的是,在這屆陸家嘴論壇的開幕式上,中國證監會和上海市人民政府聯合舉辦了上海證券交易所科創板開板儀式。

  作為中介機構的券商將在注冊制時代承擔更多的職責。《每日經濟新聞》記者注意到,國內部分券商負責人也參與了此次論壇。申萬宏源證券董事長儲曉明在論壇上對科創板的發展作了建言。6月14日,中金公司首席執行官畢明建也將現身論壇并發言。

  科創板昨在上海正式開板

  6月13日,第十一屆陸家嘴論壇在上海浦東舉行。在論壇開幕式上,中國證監會和上海市人民政府聯合舉辦了上海證券交易所科創板開板儀式,中國證監會主席易會滿主持科創板開板儀式并致開板辭。

  易會滿在致辭中指出,設立科創板并試點注冊制,是全面深化資本市場改革的重要突破口,主要承擔著兩項重要使命:一是支持有發展潛力、市場認可度高的科創企業發展壯大。通過改革增強資本市場對科創企業的包容性,允許未盈利企業、同股不同權企業、紅籌企業發行上市,進一步暢通科技、資本和實體經濟的循環機制,加速科技成果向現實生產力轉化,引領經濟發展向創新驅動轉型;二是發揮改革試驗田的作用。從中國的國情和發展階段出發,借鑒成熟市場經驗,在發行上市、保薦承銷、市場化定價、交易、退市等方面進行制度改革的先試先行,并及時總結評估,形成可復制可推廣的經驗。

  易會滿指出,下一步,證監會將重點圍繞劉鶴副總理關于科創板建設需要把握好的四個關鍵點,尤其是落實好以信息披露為核心的注冊制改革,以及完善法制、加大違法成本和監管執法力度的兩方面工作要求,下大功夫、下苦功夫,全力抓好推動落實。切實樹立以信息披露為中心的監管理念,全面建立嚴格的信息披露體系,完善市場激勵約束機制,壓實中介機構責任,給投資者一個真實、透明、合規的上市公司。同時,積極推動增加司法供給,大幅提升違法違規成本,嚴厲打擊虛假披露、欺詐發行等各種亂象,凈化市場生態。

  值得注意的是,易會滿在致辭中表示,在科創板上市初期,各市場參與方特別是投資者要重點關注5個方面的新變化:一是發行方式改變后,如何平衡好注冊制與把握上市公司質量這對關系,需要經過市場檢驗,這會是一個大浪淘沙的過程,勢必帶來退市這個“出口”會更加常態化;二是市場化定價后,與現有IPO定價機制有本質區別,企業高估值發行的現象可能會增多;三是開板初期市場供求不平衡,加之新的交易機制需要適應,不排除出現短期炒作、漲跌幅較大的情形;四是科創企業本身由于技術迭代快、投入周期長、不確定性大等特點,需要投資者理性研判,更加關注信息披露;五是在試點初期,科創板的制度創新還需要在實踐中進一步檢驗,有一個逐步磨合的過程,這也可能引發一些市場風險。

  易會滿還表示:“對于上述問題和可能帶來的風險,我們在制度設計時,已經盡最大可能予以評估完善,并做好相應預案。同時我們將堅持邊試點、邊總結、邊完善的原則,持續優化各項制度安排。希望各方對科創板多一份理解、多一點包容,既保持熱情,又保持理性冷靜,共同應對可能出現的各種問題,共同遵循資本市場內在規律,共同把科創板建設好、發展好。”

  券商建議對違規加大處罰

  在宣布科創板正式開板后,市場最為關心的是究竟什么時候科創板迎來首批上市企業?上交所理事長黃紅元在論壇上表示,預計在未來兩個月之內將看到首批科創板企業的上市。

  今年6月5日,上交所科創板上市委第一次審議會議召開,標志著科創板進入上會審核環節。據上交所網站披露,截至6月13日,科創板前兩批共9家上會企業——天準科技、安集科技、微芯生物、睿創微納、華興源創、福光股份、瀾起科技等,還有南微醫學、交控科技、寧波容百、光峰科技等12家企業處于等待上會階段。

  根據上交所理事長在6月13日關于未來兩個月內將看到首批科創板企業上市的表態,上海某資深保代向《每日經濟新聞》記者表示:“從科創板的上市審核效率來看,注冊制真的來了,預計科創板估值未來將與香港等境外市場接軌。”該保代認為:“在市場化機制之下,科創板內的公司表現將會出現較大的差異,會出現一些明星股,也會有一些公司未來被市場拋棄。”

  作為資本市場中介機構的券商將在注冊制時代承擔更多的職責。《每日經濟新聞》記者注意到,申萬宏源、中金公司等部分券商負責人也參加了此次論壇。

  申萬宏源證券董事長儲曉明6月13日在“全體大會二:科創板、注冊制——深化中國資本市場改革創新”中作了發言,并在此次發言中對科創板提出幾點建議。他指出,科創板是試驗田,要從頂層設計培育生態,完善法律制度,建議證券法要為科創板的發展留足空間。此外,證券法修改的同時要匹配對刑法的修改,加大對企業財務造假、欺詐發行等行為的處罰力度。

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