易會滿講話點題資本市場對外開放 9項措施即將上路

  袁子懿

  [“不管外部環境如何變化,我們都將按照市場化法治化國際化的總要求,堅定推進資本市場對外開放。近期,證監會將陸續推出一攬子對外開放的務實舉措。”證監會主席易會滿6月13日在第十一屆陸家嘴論壇上表示,證監會將陸續推出9項具體舉措,進一步推進資本市場對外開放。]

  “不管外部環境如何變化,我們都將按照市場化法治化國際化的總要求,堅定推進資本市場對外開放。近期,證監會將陸續推出一攬子對外開放的務實舉措。”證監會主席易會滿6月13日在第十一屆陸家嘴論壇上,就進一步擴大資本市場對外開放和科創板等問題提出了一些認識。

  當天,科創板順利開板,這預示著中國資本市場與國際市場的距離又近了一步。在對外開放的問題上,易會滿十分堅定,他表示,盡管在最近一段時間受各種因素影響,我國資本市場面臨的外部不確定性有所增大,但我們有黨中央國務院的堅強領導,有國務院金融委的統一指揮協調,完全有信心、有能力,也有足夠的工具儲備應對各種復雜局面的挑戰。

  會上,易會滿提到,證監會將陸續推出一攬子對外開放的務實舉措,從9項具體舉措進一步推進資本市場對外開放。

  首先,易會滿提到了推動修訂QFII/RQFII制度規則,進一步便利境外機構投資者參與中國資本市場。

  今年1月31日,證監會已經對外發布《合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法(征求意見稿)》及其配套規則《關于實施〈合格境外機構投資者及人民幣合格境外機構投資者境內證券期貨投資管理辦法〉有關問題的規定(征求意見稿)》并向社會公開征求意見。

  有關部門負責人表示,征求意見已經結束。從收到的反饋意見來看,各方總體反映比較良好,對整個制度的一些基本的框架思路以及主要內容都予以認可,各方也建議盡快發布。同時也有一部分反饋針對進一步擴大開放、放寬準入、擴大投資范圍提出了意見和建議。目前有關部門正在研究這些意見和建議,進一步修改完善規則,力爭盡快出臺。

  第二項舉措為按內外資一致原則,允許合資證券和基金管理公司的境外股東實現“一參一控”。

  根據一些外資公司的反饋,證監會相關部門為了更好地推進證券業對外開放具體工作,遵循著內外資一致原則,針對合資證券公司和合資基金公司境外股東,同樣實行“一參一控”的要求。簡而言之,即外資公司可以參股兩家此類公司,其中控股不能超過一家,也就是“一參一控”。

  第三是合理設置綜合類證券公司控股股東的資質要求,特別是凈資產要求。事實上,此前證監會曾于2018年3月底對外發布了《證券公司股權管理規定(征求意見稿)》,并公開征求意見。其中對于證券公司的控股股東提出了“凈資產不低于人民幣1000億元;最近5年原則上連續盈利,最近3年主營業務收入累計不低于人民幣1000億元,主業凈利潤占凈利潤比例不低于50%”的要求。

  相關負責人表示,已經得到了社會各界的反饋,將采納各方合理的意見建議,在滿足風險防控要求的前提下,適當降低綜合類證券公司控股股東的凈資產要求,并對內外資一體適用,無論是內資證券公司還是合資證券公司,無論是境內股東還是境外股東,都適用于該管理規定。目前該規定正在履行必要的法律程序。

  四是適當考慮外資銀行母行資產規模和業務經驗,放寬外資銀行在華從事證券投資基金托管業務的準入限制。有關負責人表示,對于優質的外資銀行,將允許其單獨申請證券投資基金托管資格,結算職責由具備資質的機構來承擔。

  五是全面推開H股“全流通”改革。2017年12月29日,證監會曾對外宣布,開展H股全流通試點工作。在2018年,按照部署開展中航科工、聯想控股、山東威高三家試點企業的試點工作。

  該負責人稱,從試點工作整個過程來說比較順利,各方包括香港市場的反饋都比較平穩和良好。目前正在根據前期試點的情況,加緊部署,和香港以及有關部門抓緊研究推廣H股全流通的準備工作。

  六是持續加大期貨市場開放力度,擴大特定品種范圍。相關負責人表示,目前正在研究推動20號膠作為特定品種來上市,同時向境內外的交易者開放。與此同時還在積極地研究具備條件的商品期貨期權品種,納入特定品種對外開放的這樣一個可行性。

  七是放開外資私募證券投資基金管理人管理的私募產品參與“港股通”交易的限制。根據證監會相關負責人的介紹,2017年至今,在基金業協會等級的獨資私募證券基金管理人大概是19家,備案產品共計38只,發行規模52億元。包括施羅德、瑞銀資管等部分國際知名的大資產管理機構已完成備案,其中包括美國機構7家、英國機構5家,還有新加坡、德國、意大利、韓國等其他地區的機構參與。

  據介紹,下一步證監會擬同意進一步擴大私募的開放,給予外資私募證券基金管理人平等的國民待遇,允許外資私募基金境內募集,并通過滬深港通投資港股,在投資范圍上給予外資私募機構平等待遇,打造良好的外資的營商環境。

  相關負責人表示,未來協同相關單位,特別是基金協會,允許外資獨資的私募基金管理人在發行的產品中配置方面的標的。同時,加強監管,做好監管和自律的職責,防范管理風險。

  八是研究擴大交易所債券市場對外開放,拓展境外機構投資者進入交易所債券市場的渠道。

  九是研究制定交易所熊貓債管理辦法,更加便利境外機構發債融資。

  記者從相關負責人處了解到,擴大交易所債券市場對外開放以及研究制定交易所熊貓債管理辦法是為了讓境外的投資機構能夠進入交易所債券市場投資。同時,讓境外的發行人到交易所債券市場來發行人民幣債券。

  相關負責人表示,進一步吸引境外機構的具體舉措有三方面,

  第一,吸引境外資金的進入,是要采取滬深港通的這種方式。

  第二,借鑒銀行間市場經驗,在交易所市場推出債券通。

  第三,建立交易所債券市場直接入市的這種模式。實際上,證監會一直也在推動境外機構在交易所市場發行熊貓債。

  對于熊貓債,到目前為止共有24家境外機構發行熊貓債,金額大概是1236億元。此次證監會準備和相關部委進一步明確熊貓在境外機構在交易所發行的管理辦法,主要解決像會計準則的適用、境外機構中介機構監管等問題,更加便利境外機構。

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